基金投顾日评-20201029

seanxyyy

昨日股市走出V型反转，整体情绪回暖，上证指数单日反弹0.46%，沪深300和创业板指单日上涨0.81%和0.74%，两市成交7231亿有所回升，板块方面，近期下跌较多的消费者服务和食品饮料上涨最多分别达到3.50%和2.56%，地产板块下跌最多达到1.22%。债券市场震荡，从基智投5个组合来看，睿安盈、睿稳健、睿平衡、睿进取、睿精选业绩分别单日变化0.009%、0.12%、0.27%、0.38%和1.11%，同日短债基金、二级债基、偏债混合、平衡混合和偏股混合型基金平均净值单日变化0.005%、0.18%、0.19%、0.36%和1.08%，昨日基智投继续表现较好，除全市场二级债基指数因为转债反弹导致涨幅超过睿稳健以外，其余基智投组合昨日表现均好于对标的全市场同类基金指数，而且全部取得正收益。
拆分股债基金对基智投各个组合的贡献之后，昨日基智投股基部分与全市场平均水平相似，更好的表现主要来自资产配置方面，4个含权益策略的股票基金部分上涨0.82-1.29%，其中睿精选权益部分单日上涨最多达到1.29%，而全市场偏股混合型基金仅仅单日上涨1.08%，同日基智投债基组合因为期限较短昨天平均上涨0.01%，和全市场纯债基金平均涨幅一致。
最近几日欧美股市因为海外疫情二次爆发持续暴跌，28日夜间美国三大股指均大跌3%以上，距离美国大选还剩最近几天，叠加近期美国经济新一轮刺激计划难有进展，未来美股波动也很难降低。目前海外风险对国内股市传导尚不显著，但疫情本身是对全球经济的冲击，而且国内疫情也有一定反复，9月底以来震荡下行的股市波动率难以持续，未来国内股市波动可能加大。
尽管如此，本周基智投表现抢眼，不仅全部取得正收益，而且除了睿稳健本身定位原因导致仓位较低不及二级债基平均涨幅以外，其余各大策略单日涨幅均超越同类基金指数涨幅。从绩效评估的角度，睿精选昨天再次在仓位只有85%的背景下单日涨幅超越偏股混合型基金平均涨幅，细看睿精选组合的构成，近期的超额收益主要来自于港股和新能源板块的涨幅，消费和医药股的修复也有一定贡献。因为睿精选策略本身主要配置股基，所以在各大板块可以做到有侧重点的分散，并且能够尽量囊括长期优秀的基金经理，虽然上周有一定下跌，但由于仓位低并没有砸下比市场平均水平更深的坑，但这周上周周期里就充分体现出精选股基的优越性。
综上，目前股市仍难现趋势，我们将充分利用这段时间加强基智投策略的稳健性。今天所有基金的三季报全部公布完毕，我们将在未来三天尽快对基智投策略所持有的基金和全市场基金持仓股债进行梳理。未来如果调仓则重点在基于最新季报数据对策略组合进行小范围微调，仍是优选基金为主，并不会在仓位方面追涨杀跌。
以上观点供大家参考。

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