一个人走的路（七十）——价投

曾沧

上周一直在bibili上看段永平和巴菲特的视频，回顾了下价值投资。从接触股票开始，价值投资理念对我的影响是最大的，虽然自己实际也不是什么价值投资，但是说实话也是在学习的路上，一路上犯错，一路上反思，一路上成长，投资的路很长，很多时候快就是慢，慢就是快。
我自己做不了价投的原因还是认知不够，没有经历一个完成的牛熊，另外对于企业的成长性看不透，其实我的性格是适合走那一方向的，第一我自己挺懒的，看中了一个股票也懒得换来换去，也不太会再继续找其它的。第二是我还是喜欢捡烟蒂，所以那些大白马不会买的原因不是因为不好，而是好公司没有好价格，这个大概就是晚入市的遗憾吧，当然这个市场一直会存在，机会也一直会有，一直往回看不是正确的事，需要做的是往前看。第三我的性格属于慢慢悠悠的那种，需要高效率做事对我来说很难，一件事我喜欢磨磨蹭蹭的去做。第四我看的比较远，看股票会考虑未来3-5年，我不喜欢做短线，也确实没有那个能力，我想的是如果这个股票3-5年后大概率会是上涨的，公司也会走好，那么买了也不会吃大亏。
再来说说价值投资吧，主要还是以下几点。
1.你买股票就是买公司，在买股票之前考虑下公司的市值，如果你有那么多的现金，愿不愿意把这个公司买下来，也就是间接的对公司进行了一个估值。
2.好公司好价格，A股好公司不多，好价格的更不多，选择一家好的公司，在价格正常的情况下，选择长期拥有，享受社会发展带来的红利。
3.安全边际，价值最终都会回归，低估的总会回来的，所以选择低估的不差的公司哪怕近期错了，后面也会慢慢回来的。
4.选择你能看得懂的行业和企业，看不懂的不碰。

我自己对企业的理解有一次和朋友说，你愿不愿意去那家公司上班？拓展出去如果选择了哪个行业，选择公司的角度就是你最愿意去哪家公司上班，然后再考虑下估值的问题。其实很简单，如果一家亏损企业，发展也受限了，你还愿意去上班么？
我自己也算半个工程人士，所以我看基建也挺简单的，我所知道的情况是今年项目都很多，而且也体现在各大企业的半年报了，大家都觉得干基建的这个不好那个不好，但是实打实的能赚钱啊，手握的订单都能够干几年了，大家能看得见是水泥，重工机械产业，但是仔细想想这些产业都是给谁服务的，而且那些价格都已经高高在上了，我一直认为基建被低估了，现在人人都讲究成长，很多时候都是看不到的成长，伪成长。我自己买了中铁，1300亿的市值，前三季度拿了1.3万亿的订单，再加上手上原有的，今年利润250亿应该有的，大家都看经营现金流是负的，但是对行业有了解么，工程款结算最重要的是第四季度，现在做工程的很多都是前面先垫钱的，这个和消费行业不一样。简单来说，一开始有工程预付款，但是后面人工材料机具各种费用，到下一个节点完工才会付款，总之就目前能看到的是，基建起码3-5年内还是能保持这种发展速度的，然后5年后就算什么都不变，中铁赚出来的利润已经是现在的市值了。上周各种茅筹码开始松动了，就看后面抱团的是否依然抱团，还是部分流向被低估的产业，十月份的银行就很明显资金流入了，再怎么说，低估的拿在手上心里比较踏实。有人会说不赚钱浪费行情，但是事实是钱哪那么好赚的。赚钱得慢慢的赚，起码于我而言，投资的路还很长，走的稳一点不至于失足。

海风-